具体数据显示 ，美国8月整体PCE物价指数同比上涨2.7%，预期为2.7% ，前值为2.6%；环比上涨0.3%符合预期 ，前值为0.2% 。
剔除了波动较大的食品和能源部分的核心PCE物价指数同比上涨2.9%，预期为2.9%，前值为2.9%；核心PCE物价指数环比上涨0.2% ，预期为0.2% ，前值由0.3%修正为0.2%。
尽管美联储长期锚定2%的通胀目标，但最新数据料难动摇决策者立场 。联邦公开市场委员会(FOMC)上周已暗示 ，今年余下时间或再降息两次、每次25个基点 。期货市场最新定价显示 ，10月降息概率接近板上钉钉，12月再降一次的几率则有所回落。
报告同时透露 ，特朗普政府此前多轮大规模加征关税对消费者价格的传导作用有限 。尽管许多经济学家曾预计大规模关税会推高物价 ，但企业通过增加关税实施前的库存以及吸收部分成本，限制了价格冲击 。
8月能源和汽油价格上涨 ，是推动当月整体涨幅的重要因素；食品价格同样加速上行 ，当月上涨0.5%，创下3月以来最大单月增幅。
RSM美国首席经济学家Joe Brusuelas指出：“8月PCE数据体现出服务业通胀依旧顽固 ，从3.5%升至3.6%；同时 ，商品价格上涨也十分明显，其中牛肉价格同比飙升13.9%，家庭公用事业费用同比上涨7% ，电费同比上涨6.2%。”
此外 ，数据显示，占美国经济活动三分之二以上的消费支出环比增长0.6% ，超过预期的0.5% 。表明在关税压力下 ，美国消费者依旧表现出韧性，支出保持强劲 ，收入水平也相对稳健 。
分析认为 ，尽管过去三个月劳动力市场显著放缓 、就业增长停滞，但消费仍在持续扩张 ，这主要是由高收入家庭推动 ，强劲的股市和依然高企的房价提振了其财富状况。
美联储本月数据显示，美国家庭财富在二季度跃升至创纪录的176.3万亿美元 。不过 ，低收入家庭的处境更加艰难 ，他们承受了来自进口关税导致商品价格上涨的较大压力 。当联邦政府食品券福利削减生效时，更大的压力将随之而来。
牛津经济研究首席美国经济学家Ryan Sweet表示：“由于消费主要集中在高收入家庭，消费增长预测的风险也集中在家庭财富的主要驱动因素——股市和房价上 。财富效应对消费支出的影响越来越大 ，当股市和房价上涨时 ，这是利好，但如果它们动摇 ，则存在风险 。 ”
穆迪分析的数据显示 ，截至今年第二季度，收入最高的20%家庭贡献了大约一半的消费支出。经济学家预计 ，到今年年底 ，受物价上涨影响，消费增速将显著放缓 。
包括主席鲍威尔在内的美联储官员表示 ，关税的可能情形是对物价形成一次性冲击 ，而不是长期推高潜在通胀的因素 。然而，部分决策者仍存保留意见 ，认为进一步降息的空间有限。
（文章来源：财联社）
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